誰將是下一個倒下的“獨角獸”？
2015-10-12 10:00 愛范兒
摘要當投資者們在用含糊曖昧的語氣推測誰會是下一個倒下的獨角獸時，長期跟蹤私人公司資料的 Mattermark 卻利用資料，指名道姓地指出哪一些正面臨著重大危機。
這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代。一個概念會在短時間內為人們熟知，卻有可能在還沒成熟前就遭受劇烈變動。
“獨角獸”公司的概念是在 2013 年 11 月被提出的，它源於矽谷風險投資機構KPCB的合夥人 Aileen Lee 的一篇文章——《歡迎加入獨角獸俱樂部：從十億級別公司身上學習創業》。剛提出時，能夠列入“科技獨角獸俱樂部”的僅有 38 家，一年後，數目增加到 68 家，總估值超過 2610 億美元，而且還排除了蘋果，高通， Facebook 等。
不過，從 2015 年年初開始，質疑獨角獸的聲音開始變得刺耳，如 Evernote 和 Dropbox 這樣的明星公司甚至被點名將會倒下。屈指一算，這距離概念的提出僅僅過了不到兩年的時間。
而在投資者們在用含糊曖昧的語氣推測誰會是下一個倒下的獨角獸時，長期跟蹤私人公司資料的 Mattermark 卻利用資料，指名道姓地指出哪一些正面臨著重大危機。
"僵屍獨角獸”
雖然大部分獨角獸都是在 VC 的支持下，以虧損的狀態運行，但他們其中某些卻是“變異”的。他們的盈利模式與傳統軟體商完全不一樣，當遇到恐慌或經濟下行時期，融資便會變得異常艱難。 這種就是 Mattermark 認為的“僵屍獨角獸”，他們是最有可能被踢出10億俱樂部的公司。
通過對公司員工數量，籌集資金數額，一個網站預估的月獨立訪客量，應用下載量等分析，Mattermark 直白地指出了哪些公司就是他們認為的“僵屍獨角獸”。
一是那些正經歷大量投入，試圖通過積累大量用戶得到回報的，比如 DraftKings 和 Fan Duel（虛擬運動遊戲提供商，用戶選取真實球員“組成”自己的隊伍，球員的表現會轉化為分值繼而贏取獎金）。
二是使用者需要不斷進行重複購買行為的，代表是曾開發出《亞特蘭蒂斯之龍》的娛樂公司 Kabam。
三是那種只有單一經濟模式帶來收入的如 Wework（它為企業提供工作場所、社區和服務）。
除此之外，Mattermark 還對那些沒有上市的獨角獸進行了一番諷刺，他們認為，這些獨角獸們之所以選擇不上市，是因為在帳本上做了太多的手腳，無法完全對外公開真實的財務資訊。
這些觀點論調，雖然只是一家之言，但也側面反映出表面風光的獨角獸也在遭受掙扎與痛苦。或許，這些問題其實一早就埋下了。
(矽谷著名投資人 Bill Gurley)
“全都是泡沫”
1995-2001 的那場 .com 泡沫，讓矽谷整個投資氛圍一下子變得謹慎起來，一朝被蛇咬後有怕草繩的傾向並不奇怪。
但是近幾年，雲計算、共用經濟等異軍突起，互聯網甚至攪局傳統領域， 這些新技術和新的商業模式都在不斷刺激著投資者。
加上美股最近 5 年來的強勁走勢，創業和投資都顯得前途無量。
根據 cbinsights 的資料，目前已經有 140 家估值 10 億美元以上的私人科技公司。這一切都顯得是那麼的美好。
但是這樣驚人的規模與速度，讓某些謹慎的，或者曾經經歷過上一次泡沫爆破危機的投資者嗅到了危險的氣味。
矽谷著名投資人 Bill Gurley 從 2014 年起就開始發出警告，今年年初更是作出會有 80 家以上的獨角獸倒下的論調。
為什麼他會如此悲觀？因為在他眼裡，這些還沒上市的公司估值因為熱錢的盲目投入而被一次次推高，花錢也變得大手大腳，即使他們當中並沒有幾家實現了盈利。
而若他們被賣掉或者遭遇清算，金額極大可能會低於最後一次融資時的估值。
VC 因為擁有優先清算權能夠決定清算後的財產分配，而其他人則被扔進了寒風中瑟瑟發抖，包括那些擁有優先認股權的公司雇員。
明星公司何去何從？
說起衰落的獨角獸，Evernote 可能是大家最先想到的，因為最近我們聽到了太多的負面消息：原 CEO 離任；裁員並且關閉海外辦公室；獨立應用 Evernote Food 關閉。這頭大象看起來依然強壯，但步伐似乎越邁越小了。
使用過 Evernote 的朋友應該都知道，除了核心的筆記產品，Evernote 還推出了標注應用 Skitch，掃描應用 Scannable 等，試圖滿足用戶的更多需求。
這種多線發展有利於其在媒體上的曝光，但對核心產品的不專注卻可能導致失去最主要用戶的支持。
Evernote 現任首席執行官克裡斯奧尼爾（Chris O’Neill）在公佈裁員的公告中表示，公司需要“更小型、更專注的團隊”來“實現增長”。這是否意味著他們已經意識到這個問題並且有所行 動？OneNote 等競爭對手正在跑步趕上，此刻正是決定這頭大象生死的關鍵時刻。
從上次科技泡沫爆破到今天已經有 15 個年頭了，或許所有的投資人和創業者都該靜下心來想想該往哪個方向走。
留言列表
